本文作者两次创业，后进入资源圈从事投融资。他凭借自己的失败履历和多年的投融资履历，找回了自己在淘极客创业过程中踩过的坑，分析了淘极客失败的原因。

模拟是第一个失败的

跟我学的人活得像我死了一样。这是齐白石的一句话。他的意思是，学我的人可能会成功，但只知道一味模仿，不懂创新的人会失败。

陶吉吉是拼多多的下线，界面设计高度相似。从名字到下沉市场再到获取客户的营销手段，都和拼多多差不多。前员工爆料，淘收藏内部甚至提出了超越淘宝的口号。

一个目标客户竞争多，下沉多的社交电商，谁敢喊这个口号，就是个人才华。

淘宝集背后没有强大的资源加持

做平台需要烧很多钱，融资压力很大，但是光有钱是不够的。更重要的是你背后的资源和人脉。没有资源的加持，谁会在最后关头找到基石投资者？虽然99%的企业基本没有这个烦恼，因为已经在A轮和B轮挂了。

为什么早年不缺钱不缺眼球的熊猫死的活，还有有心人去看他早年背后的资源是谁？让我们来看看那些成功落地的早期直播背后的资源。前者更像是富二代的自我满足，后者则是现实资源的博弈。基本不是一个数量级。

拼多多，淘宝的收款对象，是、小霸王、好背背后的老板，OPPO、vivo背后的老板段永平A段，不仅异常了解中国的消费心理，而且在商海多年，有钱有人脉。

在淘吉吉想要超越的淘宝背后，最初有资深投行做后盾的蔡崇信，后来拥抱了孙正义和雅虎。

它的创始人张正平的资料也很贫乏，可以发现一段形态学是这样的。“张正平，淘宝网的CEO。曾就职于宝尊电商，担任旗下品牌尾货特卖平台“卖疯”CEO。闪电降价的前身是宝尊电商的电商平台“卖疯”。

据说在上一轮融资中，淘机集的估值为6亿美元，投资方包括dst、老虎基金、KZ等另一种说法是，在2018年10月的A轮融资中，淘机集融资4200万美元，投后估值2.42亿美元，投资方为老虎基金、数字天空空科技(DST)和险峰。

但是，我在公开资料和工商交流中并没有找到这些资源。那么有可能这些公司之前是以可转债的形式进入的，没有做过工商往来。说明淘宝背后并没有真正有实力的股东。

所以之前融的钱花完了，在没有新的融资注入的情况下，烧钱之后的淘宝收款还是需要客户和运营的。钱从哪里来？或许，后续的钱是动了商家的奶酪而获得的。

急功近利，冒险扩张

淘系创始人张正平将是最后的失败者。一个很大的错误，总结起来就是在融资上花了太多时间，试图通过融资来解决当前的改善问题；战略上，我选择了继续亏损获取用户。

用用户付费和商户付费来吸引新用户，这样数据会很顺眼，新用户会推广，商户会推广，GMV会推广。但如果获客成本越来越高，用户留存率越来越差，复购率越来越低，平台自身输血不了，这种烧钱就没必要了。

现实现实中，创业者在天使轮的后续融资中，往往会觉得可疑。什么样的企业才能获得资源的青睐？这个说等盈利了再说，那个说要看增长。

马云:最好的老师是对手。如何用一篇3000字的长文来利用对手壮大自己？

总结起来，不外乎两点:

1.有赚钱能力或率先盈利，数据稳步提升，行业头部。利润有逐年增加的趋势，估值较高。

2.靠烧钱生存，赚不了多少钱，但是数据在高速增加。未来某一天，盈利能力可以成倍提升，亏损逐年减少，估值较低。

所以即使是亏损企业，还是有投资机构愿意往他身上砸钱烧。但是，投资机构也不是傻子。如果失败可以带来成功，那么每个人都可以成功。投资者想要什么样的损失？

回过头来看，拼多多18年一季度亏损2亿，17年全年亏损5亿。但是现在单月损失超过淘宝被爆时的2亿。除此之外，拼多多现金流不错，盈利能力也不错。但是现在，淘宝不依靠广告盈利，还挪用商家的钱。

至于后者，模拟也就算了。同样的事情，为什么不不仅赚钱，还能比别人花更少的钱，赚更高的亏呢？资源可以让企业亏损，但只有比之前的标杆企业做得更好，投资才有意义。

因此，张正平认为自己不应该盲目融资，错过了自救期。这个真的不清楚。融资是创始人的事。关键是要思考为什么不能整合，如何改进才能让他的运营数据优于竞争对手。而不是为了打击竞争对手而盲目思考和迎合哪家大战投行会接手。

自身运营、工艺、风控薄弱

陶吉吉自身的操作，手艺，风控问题，可谓一塌糊涂。我们再来看看创始人的道歉信。

黑客攻击和恶意脚本都是自身产品的程序缺陷造成的。基本的风控点，仿真枪都能上传，正好说明台风后的风控一开始没有恢复。100个差评和投诉可能是恶意中伤，10万个一星差评和一天1000个恶意投诉还被别人黑？

打铁要趁热，要硬。互联网在中国二十多年了，早已过了零探索期。陶吉吉没有借口评论先进者遇到的运营问题、风控问题、技术问题。

第一财经报道，淘机集已于10月16日与广东、福建、浙江、湖北、安徽、河北等地的业务代表达成共识，淘机集的主策划模式由业务入驻模式调整为合伙人运营模式；现有的主要供应商转化为淘机集的股东和合作伙伴。

债转股方案是淘极客，由张正平代表招商持有，基于5.5亿美元的估值。本来想卖一个产品，最后卖给了一个股东，而此时此刻，我还有这么高的估值接手。不知道商家是否流下了喜悦的泪水。

预测后续接盘资源不会愿意承担债务，那么更多的债转股确实有助于淘极客的后续融资。但是，也有几个问题。第一，股权投资的来源是富人的游戏。这些商家中有很多即将面临个人倒闭，等不起。其次，股权不比债权，愿赌服输。一旦丢了就丢了，商家就没地方维权了。

如果陶吉吉真的想解决问题，愿意同意债转股的商家可以考虑给一个合理的估值，给债转股一定的期限，即在一定期限内，比如半年到一年，商家同意债转股，但如果越过这个期限，债转股条例就失效了，还是债权。只有这样，商家才能合作。

但在笔者追踪的淘宝供应商维权群中，很多供应商质疑这些代表是谁。有什么权利代表所有人？

关于债务重组协议方案，笔者看到非最终确定的协议为:甲方(淘机集)将公司资产出售给某大型集团公司，出售资产所得资金全部用于偿还当期债务。如果销售不成功，目前的欠款仍由甲方承担..债务偿还条件也发生了变化。

初创企业众多，但资源有限。所以后期越需要钱，形势越激烈，投资机构对创始人的综合素质、公司团队的运营能力、执行力的要求越来越高。即便如此，最后大部分创业公司都走不到最后，最后能上岸的都是时代的幸运儿。

陶吉吉真的犯了和大多数创业者一样的错误。首先，它模仿竞争对手太多。其次，背后没有深厚的资源支持。三是急功近利，挪用商家资金，冒险扩张，造成现金流问题。最后，自身运营、手艺、风控能力不够硬，赔钱很被动。